Cellnex se dispara en bolsa frente comentarios de opa de American Tower y el fondo estadounidense Brookfield, tras la renuncia del asesor encargado, Tobías Martínez, anunciada hace unos días.
American Tower y Brookfield han contratado a Morgan Stanley para investigar la publicación de una opa sobre Cellnex, que se ha desplomado en bolsa en los últimos meses, según ha anunciado Okdiario.
Por su lado, los primordiales inversionistas de Cellnex (familia Benetton, el fondo GIP, Criteria) no verían con pésimos ojos la operación, si bien por ahora no hay nada afirmado.
UN INTERÉS YA ANTICIPADO
Los comentarios sobre un viable interés de American Tower en Cellnex no son nuevos. La operación entre las dos compañías ahora fue adelantada por FundsNews en el primer mes del año de 2021. En ese instante, los especialistas de JP Morgan comentaron que Cellnex acabaría siendo comprada por American Tower, en el momento en que los títulos de la compañía de españa cotizaban a 47 euros.
Estos investigadores señalaban entonces que una oferta de compra por la parte de American Tower quizás tardase un tiempo en articularse, pero juzgaban «posible» que la compañía estadounidense «logre (transcurrido el tiempo) estimar una oferta por Cellnex«.
De esta manera, la debilidad bursátil de Cellnex, que cotiza este viernes con subidas del 6%, sobre 35 euros por acción, puede ser la posibilidad que se encontraba aguardando la compañía de america para articular una oferta competitiva en coalición con Brookfield, un inversor bien conocido en el mercado español.
American Tower ahora efectuó una enorme operación corporativa en España hace un par de años, en el momento en que adquirió a Telefónica las torres de telecomunicaciones de Telxius por 7.700 millones de euros. Estos activos entendían las torres en Europa (España y Alemania) y en América latina (Brasil, Perú, Chile y Argentina).
Hoy en dia, Cellnex capitaliza unos 25.000 millones de euros. Además de esto, amontonaba una deuda neta de 17.000 millones de euros a cierre del último trimestre de 2022.
LA VALORACIÓN DE LOS ANALISTAS
«Más allá de que se habla todavía de un rumor sin corroborar, no descartamos que la operación logre estar siendo analizada por sentido estratégico (estos comentarios no son nuevos, si bien hace un tiempo que no se comentaba la oportunidad, desde 2017 por lo menos)», comentan los especialistas de Banco Sabadell, que recomiendan ‘obtener’ el valor.
Más que nada tras la caída del 24% que Cellnex amontonaba en los últimos 12 meses (-46% desde los máximos de agosto de 21, sin contar esta día) y que hoy día cotiza a un múltiplo EV (Valor/Compañía)/EBITDA de 2023 de 15 ocasiones, en oposición al múltiplo de 20 ocasiones de American Tower.