La tensión se intensifica en la batalla de las ofertas públicas de adquisición (OPAs) por la empresa española Applus, especializada en inspecciones técnicas de vehículos (ITV) y certificaciones. Amber EquityCo, una sociedad conjunta de los fondos de capital riesgo ISQ y TDR, ha lanzado una contraoferta para adquirir Applus, una oferta que debe obtener la autorización de la Comisión Europea debido a las «subvenciones extranjeras que distorsionan el mercado interior». Amber EquityCo se enfrenta a la OPA presentada por el fondo estadounidense Apollo Global Management.
La contraoferta de Amber se presentó en septiembre pasado, con una propuesta de tomar el 100% de Applus a un precio de 9,75 euros por acción. Esta oferta se lanzó para competir con la OPA de Apollo, que se había presentado en junio del mismo año a un precio de 9,5 euros por título. En enero de este año, Apollo mejoró su oferta a 10,65 euros por acción, un movimiento al que Amber reaccionó incrementando su propuesta a 11 euros por título. Esto valora a Applus en alrededor de 1.420 millones de euros. Desde el inicio del año, las acciones de Applus han aumentado un 13,80%, subiendo un 0,18% solo este viernes.
Amber informó el pasado miércoles 13 de marzo que había presentado su solicitud de autorización de la OPA ante la Comisión Europea en relación con la normativa sobre subvenciones extranjeras que distorsionan el mercado interior. Hasta que no se cumpla esta condición, la oferta de Amber está sujeta a la obtención de dicha autorización. El 7 de noviembre de 2023, Amber entregó a la Comisión Europea un borrador de la solicitud de autorización. Tras conversaciones con la Comisión Europea sobre el contenido del borrador, Amber presentó la solicitud de autorización el 13 de marzo de 2024, siguiendo las instrucciones de la Comisión.
Amber ha decidido condicionar la efectividad de su oferta a la obtención de esta autorización debido a la magnitud de las sanciones y el daño reputacional que podrían derivarse para el grupo Applus, Amber, cualquier entidad incluida en su cadena de control y los fondos gestionados o asesorados por ellas si se ejecutara la operación resultante de la oferta sin haber obtenido esta autorización.
Por su parte, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) anunció a mediados del mes pasado que había admitido a trámite la solicitud de autorización de la OPA de Amber. Sin embargo, la CNMV aclaró que la admisión a trámite de la solicitud no supone un pronunciamiento sobre la resolución relativa a la autorización de la oferta o cualquiera de sus términos y condiciones, algo que deberá decidirse según los plazos previstos por ley.
Amber también ha informado a la CNMV que su OPA ya ha obtenido autorizaciones en materia de defensa de la competencia de varias entidades internacionales, incluyendo el Consejo Administrativo de Defensa Económica de Brasil, la Comisión Europea, la Autoridad General de Competencia de Arabia Saudí, la Comisión Federal de Competencia y Protección de los Consumidores de Nigeria y la Fiscalía Nacional Económica de Chile.
Además, la oferta de Amber estaba condicionada a que la Generalitat de Cataluña manifestase su renuncia expresa a los derechos que podría ejercitar debido al cambio de control indirecto en el capital social de Idiada Automotive Technology y LGAI Technological Center que se produciría en caso de que se liquide la OPA. Amber recibió dos comunicaciones por parte de la Generalitat de Cataluña en este sentido, una el 8 de septiembre de 2023 y otra el 10 de octubre de ese mismo año. A esto se suma la renuncia expresa y sin condiciones de la Autoridad Irlandesa de Seguridad Vial a los derechos que podría ejercitar como consecuencia del cambio de control indirecto en el capital social de Applus Inspection Services Ireland Limited que supondría la liquidación de la OPA.
En este contexto, Amber recordó que el Consejo de Ministros, en su reunión del pasado 30 de enero, autorizó sin condiciones su OPA sobre Applus en lo correspondiente a la normativa vigente en materia de inversiones extranjeras.