Tendam, el grupo de distribución madrileño conocido por agrupar marcas icónicas como Women’s Secret, Springfield, Cortefiel y Pedro Hierro, ha informado de un incremento del 6,5% en sus ventas en 2023, llegando a los 1.288 millones de euros. Este rendimiento económico se da en la antesala de su debut en la bolsa, un hito que se espera con anticipación.
Los resultados de 2023 son una muestra clara de la transformación del grupo durante los últimos años, que se ha caracterizado no tanto por el crecimiento en ventas, sino por el aumento de la rentabilidad. El resultado bruto de explotación (ebitda) recurrente del grupo alcanzó los 313,3 millones de euros en 2023, un aumento de casi el 10% respecto al año anterior.
Adicionalmente, Tendam ha mejorado su margen bruto hasta el 62,5%, lo que supone 1,2 puntos porcentuales más que en 2022, superando incluso el margen bruto registrado por Inditex en el primer trimestre de 2024 (60,6%). Los ingresos a superficie comparable, una métrica que intenta eliminar las variables más inestables del sector, crecieron un 6,9% en 2023.
Ingresos online y nuevas marcas propias
Los ingresos online de Tendam llegaron a los 187,7 millones de euros en 2023, lo que representa un incremento del 8,9% respecto a 2022 y del 20,8% en comparación con 2021. Paralelamente, las nuevas marcas propias de Tendam y las de terceros facturaron 79 millones de euros y fueron responsables del 27% del crecimiento de los ingresos del grupo.
A finales de 2023, la deuda neta de la compañía liderada por Jaume Miquel se situó en 611,8 millones de euros, lo que supone una reducción de 48,5 millones de euros respecto a 2022. En marzo, Tendam amortizó totalmente los bonos sénior garantizados que tenía en circulación por 110 millones de euros, cuatro años antes de su vencimiento.
Con respecto a su presencia internacional, Tendam ha registrado un buen desempeño en México, donde los ingresos mejoraron un 24%. Actualmente, la empresa opera 64 establecimientos de forma directa en este país. En España y Portugal, los crecimientos fueron del 6,2% y del 7%, respectivamente.
La estrategia de Tendam se enfoca en mejorar sus capacidades digitales para fortalecer su negocio en línea, potenciando sus propias marcas e incorporando nuevas. Además, la empresa busca seguir expandiéndose en el mercado mexicano, donde creció un 24% en 2023.
Jaume Miquel, presidente y consejero delegado de Tendam, mencionó a principios de mayo que la posible salida a bolsa de la empresa podría llevarse a cabo «este año o a principios del próximo, cuando las condiciones del mercado lo permitan».
Si la salida a bolsa se realiza este año, tendría que ser antes del 12 de julio, fecha límite para que los hedge funds estadounidenses puedan respaldar la transacción, según Cinco Días.
En su comunicado, la compañía se muestra «dispuesta a acelerar» su crecimiento. Tendam sigue valorando posibles alternativas estratégicas, entre las que figura una eventual oferta pública de venta de acciones en un mercado regulado. Tendam aspira a conseguir una valoración de unos 2.300 millones y a levantar unos 600 millones de euros entre la ampliación de capital y la colocación de acciones. Rothschild es el asesor financiero de la transacción, con Citi, BNP Paribas y JP Morgan como coordinadores globales. Société Générale, Crédit Agricole, BBVA y CaixaBank trabajan en un segundo escalón.