La Inteligencia Artificial impulsa las perspectivas de la renta variable en 2024
¿Qué harán las bolsas en el segundo semestre de 2024? Esta es la pregunta que se hacen los inversores en un contexto marcado por la incertidumbre económica y la volatilidad de los mercados. Sin embargo, según los expertos de Janus Henderson, Marc Pinto y Lucas Klein, las perspectivas para los mercados de renta variable en este año no han cambiado sustancialmente.
En un escenario donde los elevados tipos de interés y la curva de rendimientos invertida del Tesoro han mantenido viva la posibilidad de una desaceleración económica, los analistas señalan que las oportunidades para los inversores en renta variable centrados en los fundamentales pueden estar aumentando.
La IA se extiende y refuerza
Uno de los factores clave para el optimismo de Pinto y Klein es la inteligencia artificial (IA), que está impulsando a las grandes tecnológicas americanas y que se espera que se extienda a otros valores cotizados. Según los expertos, sectores como las utilities se están beneficiando de las buenas previsiones para los centros de datos que entrenan y alojan programas generativos de IA.
Se prevé que el consumo de electricidad en EEUU por parte de estos centros de datos aumente significativamente en la próxima década, lo que impulsará una inversión considerable en infraestructuras energéticas y aumentará el potencial de crecimiento de los beneficios a largo plazo de estas empresas.
Además, se espera que empresas tecnológicas de gran capitalización que sigan invirtiendo e innovando en IA experimenten un mayor crecimiento de los ingresos y del flujo de caja libre. Marcas como Microsoft, Alphabet, Nvidia, Meta, Amazon y Apple son algunas de las mencionadas como beneficiarias de esta tendencia, junto con actores de IA de segunda derivada, como fabricantes de chips avanzados y proveedores de energía.
Las diferencias de valoración se exacerban
En un escenario donde las diferencias de valoración entre la gran tecnología estadounidense y el resto del mercado se han exacerbado, los analistas reconocen que los fundamentales se están volviendo más positivos en otros mercados. Aunque los múltiplos de valoración de las compañías tecnológicas han aumentado, existen potenciales para que las acciones suban de forma más consistente a nivel general.
En el caso de las bolsas europeas, se señala que hay razones para creer que el impulso positivo puede continuar, con un grupo de líderes de gran capitalización en sectores como la sanidad, los semiconductores y el comercio minorista. Además, el aumento del gasto militar en Europa está inflando las carteras de pedidos de los contratistas de defensa europeos.
Oportunidades fuera de los ‘7 Magníficos’
Para los inversores que buscan oportunidades fuera de las grandes tecnológicas, se recomienda centrarse en empresas de alta calidad cuyo crecimiento no dependa del ciclo económico y que puedan generar un fuerte flujo de caja libre. El sector de atención sanitaria estadounidense es mencionado como una opción atractiva en este sentido.
En conclusión, las perspectivas de la renta variable siguen siendo alentadoras, con un potencial de valor que se ha hecho más convincente en varias áreas del mercado mundial. A medida que la inteligencia artificial se extiende y refuerza, las oportunidades de inversión en empresas tecnológicas y otros sectores clave se presentan como atractivas en un contexto de incertidumbre económica y volatilidad de los mercados.
¿Qué impacto tendrá la inteligencia artificial en la renta variable en los próximos años? ¿Cómo pueden los inversores aprovechar estas tendencias emergentes para maximizar sus retornos? Son preguntas que invitan a reflexionar sobre el futuro de la inversión en un mundo cada vez más impulsado por la tecnología y la innovación.