La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha emitido una suspensión cautelar y con efectos inmediatos a la cotización de las acciones de la empresa de inspección de vehículos y certificación, Applus+. La medida fue tomada en respuesta a circunstancias que, según la comisión, podrían perturbar el normal desarrollo de las operaciones con estos instrumentos financieros.
Este no es el primer incidente de este tipo con Applus+. El viernes pasado, la cotización de la compañía fue suspendida durante aproximadamente una hora después de que los fondos de inversión Apollo, a través de su sociedad instrumental Manzana Spain Bidco, e ISQ y TDR, a través de su consorcio Amber EquityCo, elevaran sus ofertas públicas de adquisición (OPA) sobre la compañía hasta 12,51 y 12,78 euros por acción, respectivamente.
Las acciones de Applus+ cerraron el viernes a un precio de 12,74 euros, lo que supuso un incremento del 10% con respecto al precio del jueves. Apollo, ISQ y TDR tenían hasta las 12:00 horas del pasado viernes para entregar a la CNMV, en un sobre cerrado, su decisión de mantener o mejorar sus ofertas.
Apollo elevó su OPA sobre Applus+ hasta los 12,51 euros por acción, lo que representa una mejora del 17,46% sobre los 10,65 euros que ofrecía anteriormente. Por su parte, ISQ y TDR mejoraron su propuesta hasta los 12,78 euros, un 16,18% más que los 11 euros que ofrecían anteriormente.
En términos de valoración de la compañía, la oferta de Apollo valora a Applus+ en 1.614,7 millones de euros, mientras que la propuesta de ISQ y TDR la valora en casi 1.650 millones de euros.
Tras la apertura de los sobres con las nuevas ofertas, la CNMV decidió suspender la cotización de Applus+ el pasado viernes, alrededor de las 13:30 horas. La cotización fue reanudada aproximadamente una hora después.
Con respecto a las modificaciones de las ofertas, la CNMV detalló que serán tramitadas si cumplen con los requisitos establecidos. Para ello, tanto Apollo como ISQ y TDR deberán acreditar ante la CNMV la garantía complementaria que corresponde a la modificación presentada durante los tres días hábiles siguientes, es decir, hasta el próximo 3 de mayo.
El plazo de aceptación de las ofertas competidoras se reiniciará tras la publicación de los anuncios a los que se refiere el artículo 22 del Real Decreto 1066/2007, una vez se autoricen las modificaciones de las ofertas. Este proceso será anunciado en la página web de la CNMV.
Es importante destacar que la oferta de Apollo entregada el pasado viernes no cumplía la condición necesaria para que el fondo, que fue el primero en lanzar la OPA sobre Applus+ el 30 de junio de 2023, pudiera plantear una última propuesta una vez abiertos los sobres. Para que esto hubiera sido posible, la oferta de Apollo tendría que haber sido menos de un 2% inferior a la de ISQ y TDR, es decir, debería haber sido al menos de 12,5244 euros.
En caso de que la oferta de Apollo hubiera alcanzado este umbral y quisiera realizar una última propuesta, esta debería mejorar en un 1% la de ISQ y TDR. Es decir, se tendría que haber elevado, como mínimo, hasta los 12,90 euros. Lamentablemente, la oferta de Apollo no cumplió con estas condiciones, por lo que no pudo realizar una última propuesta.