Iberdrola: un negocio sólido en constante crecimiento
Como expertos en finanzas de última generación, en Berenberg seguimos viendo a Iberdrola como un negocio sólido, bien gestionado y con una sólida trayectoria. Es por ello que hemos elevado el precio objetivo de la compañía hasta los 12,3 euros, desde los 11,5 euros previos, con una recomendación de ‘mantener’.
Según nuestro último informe, las acciones de Iberdrola parecen estar totalmente valoradas frente a nuestro precio objetivo aumentado. Sin embargo, el crecimiento del 5% en el rendimiento y el 4% en los dividendos puede resultar atractivo para algunos inversores.
La estrategia de Iberdrola se centra en temas clave como la transición energética y la electrificación. Su reciente plan estratégico para 2024-2026 prevé una inversión neta de 36.000 millones de euros en redes (60%) y energías renovables (30%) en sus mercados principales, lo que se espera que se beneficien de los vientos de cola estructurales.
En cuanto a la estabilidad de las redes eléctricas, Iberdrola ha aumentado su foco en este sector, destinando 21.500 millones de euros de capex durante el plan, con dos tercios en distribución y un tercio en transmisión. Los marcos regulatorios en los países donde opera la compañía deberían seguir siendo atractivos a largo plazo, lo que se reflejará en un aumento de la base de activos regulados (RAB) de Iberdrola hasta 54.000 millones de euros en 2026.
Por otro lado, el crecimiento de las energías renovables se ha moderado, lo que ha llevado a una reducción de las previsiones de crecimiento de la capacidad de estas fuentes de energía. El nuevo plan de Iberdrola asigna 10.500 millones de euros en gastos de capital netos, con adiciones brutas de 9GW. A pesar de esta moderación, el plan ha sido ejecutado con éxito, con la mayoría de las adiciones ya en construcción o en la etapa lista para construir.
En resumen, la visión de Berenberg sobre Iberdrola es positiva, considerando que la compañía está bien posicionada para seguir creciendo en un entorno favorable para las energías renovables y la transición energética. Con un sólido balance y una estrategia clara, Iberdrola se presenta como una opción atractiva para los inversores que buscan un negocio sólido y en constante crecimiento en el sector energético.