Barclays mejora previsión de BPA para Iberdrola en 2024
Como experto en finanzas y broker de bolsa, es fundamental analizar en detalle las recientes actualizaciones realizadas por Barclays en relación a la previsión de beneficio por acción (BPA) para Iberdrola en el año 2024. En este sentido, la entidad financiera ha incrementado dicha estimación en un 1%, situándola en 0,83 euros por acción, en comparación con los 0,82 euros previamente establecidos. Este ajuste al alza se fundamenta en un aumento de las estimaciones de EBITDA para las actividades liberalizadas de la compañía en España.
Barclays revisa al alza previsiones de volúmenes hidroeléctricos para 2024, tomando en consideración un año pico en la producción hidroeléctrica. A pesar de no haber modificado las estimaciones respecto a los precios alcanzados, la entidad ha actualizado el número medio de acciones y ajustado ligeramente las previsiones de costes financieros netos.
En cuanto al desempeño hidroeléctrico de Iberdrola, Barclays espera un buen segundo trimestre en este ámbito, sustentado en los datos de producción hidroeléctrica recopilados por Redeia. De acuerdo con dichos datos, se ha registrado un crecimiento interanual del 163% en la producción hidroeléctrica durante el mes de abril, alcanzando los 4 TWh, y un incremento del 109% en mayo, llegando a los 2,9 TWh. Asimismo, en lo que va de junio, la producción hidroeléctrica ha experimentado un aumento del 38% interanual, llegando a 1,06 TWh, y un crecimiento del 62% interanual en la producción acumulada en el año. Destaca también que, a mediados de junio, el nivel de llenado de las reservas hidroeléctricas se situaba en un 75% en comparación con el 50% del mismo periodo del año anterior, lo que sugiere un potencial de superación de los datos de producción del tercer trimestre del año pasado.
Barclays destaca que Iberdrola se beneficia del crecimiento de la producción a costes fijos baratos. A pesar de la debilidad observada en los precios spot en el tercer trimestre, se vislumbra un impacto positivo para la compañía en este aspecto.
En el primer trimestre, el EBITDA de las actividades españolas de generación y comercialización de Iberdrola experimentó un crecimiento del 2,7% interanual, alcanzando los 1.220 millones de euros, impulsado por un aumento del 42% en la producción hidráulica de la empresa, a pesar de los menores precios de la electricidad y del efecto positivo en la gestión del gas durante dicho periodo. A pesar de ello, se prevé un descenso del EBITDA en estas actividades para el año 2024, aunque en menor medida que en previsiones anteriores.
Barclays reitera su consejo de ‘mantener’ Iberdrola, estableciendo un precio objetivo de 12,3 euros, mientras que la cotización actual se sitúa en torno a los 12 euros. En términos de valoración, la entidad considera que el precio actual de la acción de Iberdrola refleja plenamente el valor de su cartera de renovables a diez años, por encima de la media de años implícita entre los promotores de renovables. Esto sugiere que se están teniendo en cuenta las ambiciosas metas de crecimiento de la compañía en el mercado de energías renovables, así como su destacada cartera de proyectos en este sector a nivel europeo.
Por último, es relevante plantearse cómo estas actualizaciones en las previsiones de Barclays pueden impactar en las decisiones de inversión de los accionistas y en la valoración de Iberdrola en el mercado. ¿Qué otros factores podrían influir en la evolución futura de la compañía en el sector energético?