Naturgy obtuvo un beneficio neto de 1.758 millones de euros durante los nueve primeros meses del año, un 5,4% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. Tras estos resultados, la compañía ha vuelto a mejorar sus objetivos para 2026 y anticipa un beneficio récord de aproximadamente 2.200 millones de euros.

Ingresos y Ebitda al alza

La cifra de negocios de la energética alcanzó los 15.374 millones de euros entre enero y septiembre, lo que supone también un aumento del 5,4% respecto al mismo periodo de 2025.

Por su parte, el resultado bruto de explotación, o Ebitda, se situó en 4.380 millones de euros, un 3,9% más interanual. Este avance se produjo en un escenario internacional complejo, condicionado por la incertidumbre geopolítica, la escalada del conflicto en Oriente Medio y su impacto específico sobre los mercados energéticos.

Las redes de distribución impulsaron el crecimiento del Ebitda. La evolución estuvo respaldada por el nuevo marco regulatorio y por una mayor base de activos regulados en la distribución eléctrica en España, que incorpora 126 millones de euros en ajustes retroactivos correspondientes a anteriores periodos regulatorios. También influyeron las actualizaciones tarifarias en Latinoamérica, especialmente en México, además del incremento de la demanda y el efecto del tipo de cambio en Brasil.

Estos factores fueron compensados parcialmente por la menor demanda y remuneración en la distribución de gas en España.

Objetivos mejorados para 2026

Con los resultados registrados hasta septiembre, el grupo presidido por Francisco Reynés ha revisado de nuevo al alza sus previsiones para 2026. Naturgy espera lograr un Ebitda superior a 5.600 millones de euros, un beneficio neto cercano a 2.200 millones y una deuda neta por debajo de los 13.000 millones de euros.

Nuevo plan estratégico con horizonte 2030

La compañía, que señala estar cumpliendo los compromisos de su actual plan estratégico, presentará a lo largo del próximo año una nueva estrategia con horizonte en 2030.

Entre enero y septiembre, Naturgy invirtió 1.280 millones de euros, destinados principalmente a redes de distribución y proyectos de energías renovables.

La capacidad renovable instalada del grupo ascendió a 8,6 gigavatios (GW). En lo que va de año se han incorporado 473 megavatios (MW) netos y se prevé que otros 504 MW entren en funcionamiento durante el último trimestre.

Deuda estable y capacidad para operaciones corporativas

La deuda neta de Naturgy al cierre de septiembre era de 12.307 millones de euros, prácticamente sin cambios frente a los 12.317 millones con los que terminó 2025. La elevada generación de caja permitió absorber el aumento del capital circulante ocasionado por el encarecimiento de la energía, el pago puntual a Sonatrach y los dividendos abonados en el periodo.

El ratio de deuda neta sobre Ebitda se situó en 2,2 veces, un nivel que, según el grupo, refleja la solidez de su balance y le proporciona una capacidad financiera relevante para impulsar crecimiento con disciplina.

Naturgy ha confirmado que dispone de una capacidad de inversión de hasta 12.000 millones de euros para posibles operaciones corporativas. No obstante, ha remarcado que cualquier operación inorgánica deberá cumplir criterios estrictos de creación de valor y preservar la calificación crediticia BBB.

La empresa reiteró que prioriza la creación de valor sobre el aumento de tamaño. Según indicó, este planteamiento permitirá analizar oportunidades de crecimiento inorgánico con disciplina financiera, sin que crecer en dimensión sea un objetivo en sí mismo.

Dividendos para los accionistas

En materia de retribución al accionista, Naturgy abonó el pasado 29 de julio un primer dividendo a cuenta de 2026 de 0,60 euros por acción. El próximo 5 de noviembre pagará un segundo dividendo en efectivo por el mismo importe, en línea con su compromiso de distribuir 1,80 euros por título en el conjunto del año.