Actualización Financiera: Expectativas de la Fed y Resultados Empresariales Clave

El pasado viernes, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, anunció en su intervención en Jackson Hole que ha llegado el momento de ajustar la política monetaria. Según Powell, «la dirección a seguir es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos económicos, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos».

Las actas de la reunión de julio de la Fed, publicadas dos días antes, ofrecían una pista similar sobre la próxima relajación de la política monetaria. Para los analistas de Pimco, el lenguaje utilizado por Powell «deja claro que la Fed recortará los tipos al menos 25 puntos básicos en su reunión de septiembre y que se esperan al menos dos recortes más de 25 puntos básicos en las dos reuniones restantes de este año, en noviembre y diciembre».

En eToro comentan que el presidente de la Fed ofreció en su discurso «lo que los inversores esperaban: claridad sobre los recortes de tipos». Destacan que «es casi imposible para la Reserva Federal enhebrar la aguja: o bien parece que bajan los tipos demasiado pronto y se arriesgan a una respuesta reflacionista, o bien parece que los bajan demasiado tarde y se arriesgan a un colapso del mercado laboral«.

Aunque Powell no especificó el tamaño o la velocidad de los futuros recortes, su enfoque en la dependencia de los datos laborales sugiere una flexibilidad para adaptarse a las condiciones económicas, con el mercado ya descontando más de 100 puntos básicos de recortes para 2024. En cuanto a los tiempos, en DWS creen que «no parece necesario por el momento» que Powell los especifique.

Expectativas Económicas y Resultados Empresariales

Esta semana, los inversores estarán pendientes de la actualización del PIB de EEUU, que se conocerá este jueves, y del índice PCE básico, el indicador de inflación favorito de la Fed, que se hará público el viernes. Las solicitudes iniciales de desempleo también se publicarán el jueves.

Según Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, «se espera que el PIB de EEUU haya rebotado al 2,8% en el tercer trimestre, desde el 1,4% registrado un trimestre antes. Pero el índice GDP Now de la Fed de Atlanta sugiere que el crecimiento del tercer trimestre puede ser más lento que eso, alrededor del 2%. Las cifras de crecimiento e inflación suficientemente débiles deberían mantener a las palomas de la Fed en el patio de recreo antes de los datos de empleo de la próxima semana.»

En el terreno empresarial, la cita de la semana la marcan los resultados de Nvidia, que se darán a conocer después del cierre del miércoles. Los expertos de Bankinter afirman que «si Nvidia no decepciona, la semana quedará positivamente resuelta, incluso aunque los indicadores macro posteriores salgan débiles. Pero si decepciona, no podemos confiar en que se compensará con una macro posterior más o menos buena».

Respecto a la probabilidad de que Nvidia decepcione, consideran que «no es cero, pero sí baja. Su nueva generación de chips para IA (Blackwell) está en marcha, a pesar de algunas dificultades, y la propia compañía es perfectamente consciente del riesgo que corre si decepciona tras la fugaz toma de beneficios en las tecnológicas a principios de agosto, así que tratará de evitarlo como sea».

En otros mercados, los precios del petróleo suben este lunes. El Brent cotiza en los 78,9 dólares el barril, mientras que el WTI se mueve en 75,6 dólares el barril. El euro/dólar se ubica en 1,1174 dólares (-0,15%). El oro avanza un 0,5% (2.560 dólares) y la plata suma un 1,15% (30,16 dólares).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se modera al 3,778%.

La situación actual plantea preguntas críticas para los inversores: ¿cuál será el impacto de los próximos anuncios de la Fed en los mercados financieros? Puedes profundizar en el tema con este enlace sobre la política monetaria de la Reserva Federal. ¿Cómo influirán los resultados empresariales y macroeconómicos en las decisiones de inversión en los próximos meses?