El Grupo Taqa de Abu Dabi Desiste de Entrar como Nuevo Gran Socio de Naturgy
La decisión del grupo Taqa, controlado por el emirato de Abu Dabi, de renunciar a su entrada como nuevo gran socio de Naturgy, ha llevado a la gasista española a explorar nuevos escenarios para estabilizar su accionariado. Esta renuncia rompe el principio de acuerdo con Criteria, el brazo inversor de la Fundación La Caixa, que pretendía lanzar una opa conjunta sobre la energética.
CriteriaCaixa, liderada por el presidente Isidro Fainé y el CEO Ángel Simón, se dispone a impulsar otras alternativas para reordenar el capital de Naturgy. El holding inversor se dispone a buscar socios estables para la energética que sustituyan el fracasado intento de Taqa. Esta búsqueda de socios tiene como objetivo facilitar la salida de los fondos CVC y GIP del capital de Naturgy, una vez cumplido su ciclo inversor en la empresa.
“CriteriaCaixa continuará explorando alternativas que permitan asegurar el proyecto industrial de Naturgy y acelerar su crecimiento, mediante opciones que den estabilidad al accionariado de la compañía, y que permitan a CriteriaCaixa mantener su posición como socio español de referencia en la compañía”, apuntan desde el grupo liderado por Fainé.
La Búsqueda de una Salida para CVC y GIP
Naturgy cuenta entre sus grandes accionistas con CriteriaCaixa, que es su mayor socio con un 26,7% de participación, y tres fondos de inversión extranjeros, el británico CVC (20,7%), el estadounidense GIP (20,6%), que está en vías de ser absorbido por el gigante BlackRock, y el australiano IFM (15%). CVC y GIP habían estado negociando directamente con Taqa la venta de sus participaciones, en total más de un 41%, para poder abandonar la compañía.
El fondo GIP entró en el accionariado de Naturgy hace siete años, y el tándem de CVC y la familia March lo hizo hace seis años. Ambos buscan monetizar sus milmillonarias plusvalías latentes, por los dividendos acumulados en este periodo y por la revalorización en bolsa que registraban sus participaciones.
El plan inicial para dar salida a ambos fondos fue el denominado Proyecto Géminis, que buscaría la escisión del grupo en dos sociedades cotizadas. Sin embargo, este plan quedó congelado por la invasión de Rusia sobre Ucrania, la crisis energética y la oposición frontal del Gobierno a la operación.
El plan B fue abrir negociaciones para dar entrada a Taqa. Sin embargo, el grupo controlado por Abu Dabi ha decidido desistir de entrar en el capital de la energética española y romper el acuerdo que tenía con Criteria para lanzar una opa conjunta. Esta operación, que se esperaba que valorara la energética en más de 26.000 millones, se da por muerta.
Tras el fracaso de este intento, CriteriaCaixa se dispone a movilizarse de nuevo para rearmar otro plan alternativo.
Criteria, Socio de Referencia
CriteriaCaixa reitera su compromiso como inversor de largo plazo con el proyecto industrial de Naturgy. El brazo inversor de la Fundación La Caixa reafirma su voluntad de defender los intereses de la compañía energética para contribuir a mantener la empresa cotizada en España y asegurar un plan industrial coherente con la transición energética.
CriteriaCaixa ha destacado su compromiso con el proyecto industrial de Naturgy, de la que es primer accionista desde hace décadas. El brazo inversor ha reiterado su apoyo explícito al plan de transformación en el que está inmersa la compañía, con nuevas inversiones en energías renovables, en gases verdes como el biometano y el hidrógeno renovable, y en fortalecer sus redes eléctricas y gasistas.
La Renuncia de Taqa
El grupo Taqa ha renunciado a ser nuevo gran accionista de Naturgy y ha puesto fin al acuerdo con CriteriaCaixa para lanzar una opa conjunta. La compañía abudabí y el holding inversor español ya habían sellado un acuerdo de socios que perfilaba la gobernanza futura en la energética.
Sin embargo, tras alcanzar el acuerdo, Taqa planteó nuevas exigencias sobre reparto de poder para ganar más peso que su socio, sobre inversiones de la compañía y sobre el precio de eventuales cambios futuros en las participaciones. Ante la falta de acuerdo sobre las nuevas condiciones reclamadas, Taqa ha decidido desistir de seguir con la operación y ha renunciado a ejecutar el MoU alcanzado con Criteria antes de culminar el pacto.