El magnate de la moda, Amancio Ortega, ha pivotado significativamente sus inversiones inmobiliarias en el último año y medio, dirigiendo su atención hacia los centros logísticos de Estados Unidos y Europa. De los 2.800 millones que ha invertido desde julio de 2022, casi dos tercios, es decir, 1.773 millones, se han destinado a centros de distribución.
Esta estrategia es notable, ya que de sus 22 últimas adquisiciones, 13 son naves logísticas. Estas propiedades tienen en común que todas cuentan con inquilinos solventes y con contratos de alquiler a largo plazo. Entre los inquilinos se encuentran gigantes como Amazon, con cinco naves, Home Depot, con dos, y una respectivamente para empresas como Fedex y Nestlé.
La inversión de Ortega en estas propiedades le ha proporcionado más de un millón de metros cuadrados en el sector logístico, un segmento en el que no tenía presencia hace solo año y medio. La pregunta que surge ahora es: ¿Por qué este cambio en su estrategia de inversión?
Una de las respuestas a esta pregunta es los altos precios de los inmuebles en España. Con precios inalcanzables, Ortega ha estado más de tres años sin realizar una inversión importante en suelo nacional. De esta manera, ha realizado la mayoría de sus compras de edificios en países como Estados Unidos y Reino Unido.
Otro factor que ha favorecido esta nueva estrategia de inversión de Ortega es la falta de financiación de sus competidores, causada por los altos costos que deben pagar para financiarse debido a la subida de tipos. Esta situación ha reducido el volumen de transacciones en más de un 50% en Estados Unidos y Europa durante el último año.
Pontegadea, el brazo inversor de Amancio Ortega, ha podido mantenerse al margen de estos desafíos financieros. Sin deudas y sin necesidad de endeudarse para realizar adquisiciones, Pontegadea no se ha visto afectado por las altas tasas de interés. En 2022, la empresa embolsó 1.718 millones por los dividendos que recibe por el casi 60% que tiene de Inditex.
Roberto Cibeira, consejero delegado de Pontegadea, ha señalado recientemente que la empresa ha observado un ajuste de precios en Europa en todas las clases de activos, creyendo que es un buen momento para los inversores con bajo endeudamiento. Según Cibeira, la empresa recibe ofertas de activos en procesos bilaterales y, en muchos casos, fuera del mercado, específicamente en logística, comercio minorista, oficinas e infraestructura.
La tercera razón que los expertos dan para este cambio de estrategia es que Amancio Ortega ha apostado por diversificar sus inversiones. La gran mayoría de sus más de 100 activos son inmuebles de oficinas que están alquilados. Ahora, el 10% ya son plataformas logísticas.
Este cambio en la estrategia de inversión de Ortega refleja su capacidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado y mantener la rentabilidad de sus inversiones. Es posible que esta tendencia continúe en el futuro, ya que Ortega sigue buscando oportunidades de inversión en sectores rentables y en crecimiento. Sin embargo, solo el tiempo dirá si esta estrategia se asentará en su cartera de inversiones.