El Banco de Japón decide subir los tipos de interés nipones por primera vez en casi dos décadas

En un notable cambio de rumbo, el Banco de Japón (BoJ) anunció el martes que ha decidido subir los tipos de interés de referencia a corto plazo hasta el 0,1%. Esta es la primera vez en 17 años que se adopta tal medida. Además, el banco también retiró algunas de las políticas de estímulo que se aplicaban en el marco de su amplio programa de flexibilización monetaria.

La decisión fue tomada por la junta de política monetaria del banco central japonés en su reunión que concluyó el martes. La junta analizó el «círculo virtuoso» de subidas salariales y de precios en la cuarta economía mundial y llegó a la conclusión de que es posible alcanzar el objetivo de una inflación del 2% anual de forma sostenible y estable.

Además de la subida de tipos, que hasta ahora se mantenían en el -0,1%, el BoJ también decidió poner fin a su política de control de los rendimientos de bonos estatales a 10 años. También decidió interrumpir las compras de fondos cotizados (ETF) y de fondos de inversión inmobiliarios (REIT). El banco central nipón cree que su «política de flexibilización monetaria cuantitativa y cualitativa», su control de los bonos del Tesoro público y los tipos de interés negativos «han cumplido sus funciones», según el documento adoptado al término de la reunión.

El BoJ también declaró que continuaría dirigiendo su política monetaria «hacia el objetivo de una estabilidad de precios del 2%». También afirmó que seguirá guiando los tipos de interés a corto plazo «como herramienta principal» en respuesta a la evolución de los precios y de la coyuntura económica. Dadas las actuales perspectivas de actividad económica e inflación, el Banco de Japón prevé que «las condiciones financieras acomodaticias se mantendrán por un tiempo».

El cambio de rumbo del BoJ fue aprobado en su junta de política monetaria por 7 votos a favor y 2 en contra. La mayoría de los analistas ya había anticipado esta decisión. El BoJ era el único banco central entre las principales economías mundiales que mantenía tipos de interés ultrabajos, en su caso, desde 2016.

En 2016, el banco decidió situar en negativo los tipos de interés de referencia a corto plazo con el objetivo de promover los créditos e impulsar la economía. También en ese año, introdujo su programa de control de la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro, con la intención de guiarlos hacia alrededor del 0% y mantener bajos los costes de financiación de la elevada deuda estatal.

Para tomar su decisión, el BoJ tuvo en cuenta que el índice de precios de consumo se mantiene por encima del 2% desde hace meses -para el ejercicio fiscal 2024, la entidad prevé una subida del 2,4%-, así como el incremento salarial promedio del 5,28% con el que se han saldado las negociaciones anuales entre los principales sindicatos y patronales nipones.

La Bolsa de Tokio reaccionó a la decisión del banco con una caída. El Nikkei, principal indicador de la Bolsa de Tokio, bajó este martes un 0,38% pocos minutos después de la decisión del Banco de Japón. El Nikkei perdió 150,01 puntos, hasta los 39.590,43 puntos, mientras que el selectivo más amplio Topix, que agrupa a los valores con mayor capitalización, restaba 3,08 puntos o un 0,11%, hasta los 2.725,07 enteros.

La divisa japonesa, el yen, también experimentó una caída tras el anuncio y se intercambiaba en las 149,69 unidades por dólar tras la decisión. Esta tendencia ayudó a frenar la caída de la bolsa al animar al músculo exportador nipón.

El parqué tokiota ya había abierto a la baja, cayendo cerca de un 0,6%, mientras los inversores japoneses asimilaban el esperado cambio de política monetaria. Aunque la bolsa experimentó cierta volatilidad tras la decisión, llegando incluso a entrar en territorio positivo, volvió a bajar minutos después.

Por Daniel