La industria del capital privado, también conocido como capital riesgo, ha experimentado una considerable contracción en el primer trimestre de este año, con una caída en inversión de casi un 40%. Según informes de SpainCap, la patronal del sector, las operaciones en este periodo ascendieron a 1.190 millones de euros, cifra que contrasta con los 2.172 millones alcanzados entre enero y marzo de 2023 y los 3.074 millones del mismo periodo de 2022.
Este descenso en la inversión en capital riesgo es, en efecto, una continuación de la tendencia observada en 2023, cuando los volúmenes de inversión en esta modalidad alternativa cayeron en torno a un 34%, aunque todavía superaron los 9.200 millones de euros. Sin embargo, los expertos en la industria sugieren que esta caída en la inversión de capital riesgo podría estar llegando a su fin.
Ignacio de Garnica Arocena, socio responsable de Private Equity de la consultora PwC, fue el primero en señalar estos «brotes verdes» durante su discurso en el congreso anual de SpainCap. Arocena predijo que el mercado transaccional experimentará una notable recuperación en los próximos meses, y que el capital privado volverá a los volúmenes alcanzados en 2022.
Las grandes gestoras de fondos de capital privado, a pesar de la reciente disminución en la inversión, todavía tienen suficiente capital levantado en sus fondos como para comenzar a cerrar grandes operaciones. Según los datos de SpainCap, actualmente hay disponibles para invertir 6.000 millones de euros en el mercado.
Elena Rico, la nueva presidenta de SpainCap, reemplazando a Oriol Pinya, explicó que la bajada en la actividad de inversión no ha sido un fenómeno único de España, ya que otros países europeos han experimentado tendencias similares. Sin embargo, Rico enfatizó que España sigue atrayendo el interés de los inversores internacionales. En 2023, las gestoras levantaron 2.702 millones de euros en sus fondos, una cifra ligeramente superior a la del año anterior.
Los diferentes fondos de capital privado actualmente suman 50.000 millones de euros en activos bajo gestión y participan en el accionariado de alrededor de 3.000 empresas. Según Rico, las compañías participadas por los fondos de gestoras de capital riesgo son generadoras de empleo de calidad y estabilidad y son una fuente notable de innovación.
Rico destacó que España cuenta con nueve unicornios (empresas valoradas en más de 1.000 millones de euros), 12 posibles unicornios y 31 scaleups (empresas con crecimientos en ventas anuales superiores al 20%). Además, añadió que el valor de los activos sube de media al 4% al año en las empresas en las que un fondo está en el accionariado.
La evolución de la inversión en capital riesgo durante los próximos meses será clave para determinar el futuro de esta modalidad de inversión alternativa. Sin embargo, la confianza expresada por líderes de la industria como Ignacio de Garnica Arocena y Elena Rico parece sugerir que, a pesar de las recientes caídas, el capital privado sigue siendo un componente vital del panorama económico.