El banco español BBVA ha propuesto al Banc Sabadell, también banco español, una fusión a través de una ecuación de canje que consistiría en una acción de nueva emisión del BBVA por cada 4,83 acciones de la entidad catalana. Esta operación resultaría en una prima del 30% sobre el precio de cierre de las acciones de ambos bancos el 29 de abril pasado. Esta prima aumentaría al 42% sobre las cotizaciones medias ponderadas del último mes y al 50% sobre las cotizaciones medias ponderadas de los últimos tres meses. Actualmente, BBVA tiene un valor en bolsa de 59.000 millones de euros y el Sabadell, de 9.770 millones de euros.
Estas condiciones fueron presentadas por el banco presidido por Carlos Torres en una carta enviada al Banc Sabadell, que ha sido comunicada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este miércoles. Hace tres años y medio, ambas entidades ya frustraron una operación similar cuando el valor de Sabadell era cinco veces inferior al actual. Para llevar a cabo el canje de acciones de Banc Sabadell, BBVA emitiría nuevas acciones ordinarias, cuya suscripción estaría reservada a los titulares del banco catalán.
Banc Sabadell, a través de una comunicación a la CNMV, ha reconocido la recepción de la carta enviada por BBVA. El banco catalán ha afirmado que su consejo, aún pendiente de convocación, analizará todos los aspectos de la propuesta.
BBVA también ha propuesto la incorporación de tres miembros del actual consejo de Sabadell como consejeros no ejecutivos al órgano de gobierno de BBVA, si la fusión llega a materializarse. Un acuerdo común entre ambas partes elegiría a estos consejeros. Uno de estos consejeros sería propuesto como uno de los vicepresidentes.
BBVA sostiene que la fusión de ambos bancos dará lugar al proyecto industrial más atractivo de la banca europea, creando uno de los líderes europeos con mayor capacidad para apoyar a la sociedad en su proceso de transformación, innovación y descarbonización de la economía. La entidad combinada se convertiría en una de las mayores y más sólidas entidades financieras en Europa, con activos totales por encima del billón de euros y más de 100 millones de clientes a nivel mundial.
BBVA asegura que la fusión permitiría alcanzar una mayor escala, lo que permitiría afrontar en mejores condiciones los retos estructurales del sector y llegar a un mayor número de clientes. Asimismo, permitiría abordar de forma eficiente las inversiones en transformación digital. La entidad combinada sería más sólida y eficiente, y un referente en el mercado por volumen de activos, créditos y depósitos.
Finalmente, BBVA sostiene que la fusión generaría un claro valor para sus accionistas. Según sus estimaciones, esta transacción sería positiva en beneficio por acción (BPA) desde el primer año tras la fusión, alcanzando una mejora de aproximadamente el 3,5% una vez se produzcan los ahorros asociados a la fusión, que se estiman en aproximadamente 850 millones de euros antes de impuestos.