Bank of America ha reafirmado su posición respecto a Nvidia, destacando que es su principal apuesta dentro del sector. A pesar de que la volatilidad a corto plazo podría persistir, la entidad financiera asegura que «a largo plazo sigue siendo el principal beneficiario del ciclo de IA generativa«. Este optimismo se fundamenta en varios factores clave que detallaremos a continuación.

Uno de los aspectos más destacados es la continuación del crecimiento de Nvidia y la fuerza del chip Hopper. Este microprocesador ha demostrado ser un componente crucial en la estrategia de la compañía para mantenerse a la vanguardia tecnológica. Sin embargo, la entidad advierte sobre la incertidumbre en el cronograma del chip Blackwell de próxima generación, lo cual podría afectar las expectativas del mercado a corto plazo.

«Reiteramos nuestra recomendación de ‘compra’ para Nvidia, una de las principales selecciones del sector«, indica el informe de Bank of America. En línea con esta recomendación, la entidad ha decidido elevar el BPA (beneficio por acción) ajustado para los años 2025 y 2026 en un 9%, respectivamente, a 2,81 y 3,90 dólares. Adicionalmente, aumentaron su precio objetivo a 165 dólares desde 150. Este ajuste refleja la confianza en la sólida trayectoria de Nvidia, a pesar de los desafíos temporales.

Perspectivas de Ventas y Desempeño Financiero

El segundo trimestre ha sido sólido para Nvidia, con ventas de 30.000 millones frente a los 28.600 millones del consenso. No obstante, se espera que la acción tenga un comportamiento volátil ya que las perspectivas de ventas para el tercer trimestre, estimadas en 32.500 millones, están solo modestamente por encima del consenso de 31.900 millones y por debajo de las expectativas más optimistas de 33.000-35.000 millones. Este ajuste en las expectativas se atribuye probablemente al retraso en la introducción de Blackwell por un trimestre.

Además, Bank of America destaca el aumento de los costes de Blackwell a corto plazo, con «un margen probablemente cercano al 73% en el cuarto trimestre frente al 75% estimado para el tercero». Este incremento en los costes podría ser un factor de preocupación para los inversores a corto plazo, pero la entidad mantiene su optimismo sobre el potencial de la compañía a largo plazo.

A pesar de este ruido trimestral, Bank of America sigue creyendo en la oportunidad de crecimiento única de Nvidia. La entidad subraya la capacidad de ejecución de Nvidia y su cuota de mercado dominante de más del 80% en el ámbito de la IA generativa, un sector que todavía está en el primer ciclo de inversión. Este dominio del mercado posiciona a Nvidia como un actor fundamental en la evolución de la tecnología de inteligencia artificial.

El informe concluye que, aunque existen desafíos a corto plazo, la posición de Nvidia en el mercado de la IA generativa y su potencial de crecimiento a largo plazo hacen que la compañía sea una inversión atractiva para los inversores que buscan exponerse a este sector en expansión.

Para más información sobre el ciclo de inversión en IA generativa, puedes consultar este artículo de McKinsey.

¿Qué opinas sobre la capacidad de Nvidia para superar los desafíos a corto plazo y capitalizar su posición dominante en el mercado de IA generativa a largo plazo?