Almagro Capital levanta 30 millones de euros para un nuevo vehículo de inversión en vivienda inversa

La gestora de inmobiliaria de Lift Asset Management, Almagro Capital, ha conseguido levantar un capital de 30 millones de euros para el lanzamiento de su nuevo vehículo centrado en la vivienda inversa. Esta adquisición de capital viene tras el anuncio de la liquidación de Inversa Prime Socimi, un vehículo en el que participan inversores de renombre como la familia Gómez-Trénor, fundadores de CocaCola Europacific Partners y una de las mayores fortunas de España.

Almagro Capital lanzó Inversa Prime en 2017, bajo el nombre de Almagro Capital Socimi. Tras su salida a bolsa, Ibervalles entró en el accionariado. Ibervalles es el vehículo de inversión de la familia Isidro Rincón, antiguos propietarios de la papelera Europac, que fue vendida a la británica DS Smith por 1.667 millones. Después de varios años, y con el objetivo de separar el vehículo de la gestora, cambió su nombre a Inversa Prime Socimi. El 21 de junio, el Consejo de Administración de la compañía decidió realizar una venta ordenada de todos sus activos y proceder a la liquidación de la compañía, con el objetivo de proporcionar el mejor retorno a sus accionistas.

Almagro Capital lanza nuevo fondo de vivienda inversa

No obstante, Almagro no ha esperado a perder la gestión de Inversa Prime para lanzar su nuevo fondo de vivienda inversa. El nuevo vehículo, denominado AC Residencial, comenzó su andadura en octubre de 2022. Aunque su existencia no ha sido registrada hasta ahora, desde julio de 2023 hasta mayo pasado, ha realizado numerosas ampliaciones de capital, sumando más de 28 millones de euros. Con un endeudamiento del 40%-50% sobre el valor de sus activos, esta suma permitirá invertir más de 40 millones en vivienda inversa, según confirmaron fuentes cercanas a la gestora a ACTIVOS, el vertical económico de Prensa Ibérica.

A diferencia de Inversa Prime, AC Residencial será un vehículo cerrado, o sea, no proporcionará liquidez a los inversores. Tendrá una duración de siete años y saldrá a cotizar en bolsa, en el mercado Porfolio Stock Exchange a finales de verano. Su debut bursátil será técnico, sin intención de que las acciones se transaccionen en el mercado. AC Residencial ha sido diseñado bajo el régimen fiscal de socimi, que se beneficia de un 0% de impuesto de sociedades, pero tiene la obligación de cotizar en un parqué regulado.

La estrategia del nuevo vehículo será continuista con respecto a Inversa Prime, con la misma estructura y política de inversión. La única diferencia será que cotizará con un límite temporal. Tendrá un plazo de inversión y desinversión, lo que implicará una ejecución rápida, según las mismas fuentes de Almagro Capital, que descartan nuevas ampliaciones de capital.

Uno de los principales partícipes de AC Residencial es la familia Gómez-Trénor, a través de una de sus filiales, la sociedad Cultivos Activo Inmobiliario. Esta familia es considerada una de las mayores fortunas de la Comunidad Valenciana y de España. El origen de su imperio es Coca Cola Europacific Partners, la mayor embotelladora de la famosa bebida en todo el mundo. Ahora, su imperio está muy diversificado entre numerosos activos, como tierras de cultivo, inmobiliario y energías solares. Además de estos, hay otros partícipes, entre ellos family offices e institucionales, cuya identidad no ha trascendido.

La estrategia de inversión del fondo

El modelo de inversión de la vivienda inversa consiste en comprar inmuebles a personas mayores de 70 años, que simultáneamente firman un alquiler vitalicio. En la práctica, se trata de una inversión puramente financiera. Dependiendo del alquiler que esté dispuesto a pagar el vendedor y el inversor pagará un determinado precio importe, el cual se compensa si el vendedor fallece antes. Además, si este alcanza su esperanza de vida, a partir de ese momento deja de pagar el arrendamiento.

Aunque este modelo está únicamente centrado en el mercado residencial, que es el activo dentro del inmobiliario que menos rentabilidad ofrece (junto a las oficinas), en el caso de la vivienda inversa no es así. Inversa Prime, hasta el momento, ha logrado retornos cercanos al 15% entre el precio de compra de los inmuebles y el de venta, además de los ingresos recurrentes de los alquileres. AC Residencial, accionista de Inversa Prime con una participación del 4,3%, valorada a precio de cotización en más de 5,27 millones de euros, también se beneficiará de estas rentabilidades.