Deutsche Bank pronostica un entorno favorable para los mercados financieros

En un contexto marcado por el inicio de una nueva fase de crecimiento a nivel mundial, la progresiva rebaja de las cifras de inflación y unos bancos centrales desarrollados en fase de rebajas de tipos, Deutsche Bank cree que el comportamiento de las bolsas seguirá siendo atractivo. A pesar de la volatilidad generada por las elecciones en Francia a corto plazo, se espera un comportamiento favorable para el mercado estadounidense y europeo en su conjunto para el año 2024.

Apostando por la diversificación en el mercado de valores

Deutsche Bank apuesta por invertir en las ‘large caps’, empresas de gran capitalización como las grandes tecnológicas estadounidenses, pero también incluye entre sus apuestas a las empresas de pequeña y mediana capitalización (‘small-mid caps’). Según Rosa Duce, Chief Investment Officer de Deutsche Bank España, es el momento de entrar en empresas de pequeña y mediana capitalización, sobre todo en Europa, donde será posible beneficiarse de sus atractivas valoraciones y la nueva aceleración del crecimiento de la economía doméstica.

Alejandro Vidal, Head Investment Manager de la entidad en España, destaca que las pequeñas y medianas compañías europeas están actualmente infravaloradas, con una prima de valoración con respecto a las grandes empresas que no se veía desde hace 17 años. Es importante tener en cuenta este gap de valoración que puede favorecer a las empresas de menor capitalización en el futuro.

Expectativas en el mercado de renta fija

En el mercado de renta fija, Deutsche Bank prevé que las curvas de tipos se normalicen a medida que continúen los recortes, con rebajas principalmente en los tramos de corto plazo. La rentabilidad de los activos de renta fija vendrá mayoritariamente de los atractivos cupones de los bonos de grado de inversión, tanto en dólares como en euros, dada su alta rentabilidad y balances empresariales saneados.

Se espera también cierto ensanchamiento en los diferenciales de los bonos High Yield en los próximos 12 meses, así como un aumento de los diferenciales soberanos en los mercados emergentes. En cuanto a las divisas, la volatilidad se mantiene baja debido a los ciclos de recorte de tipos sincronizados que controlan la volatilidad de los tipos de cambio.

Perspectivas en el mercado de materias primas

Deutsche Bank pronostica una fuerte demanda de oro, a medida que los bancos centrales diversifican globalmente sus reservas de divisas. Se espera estabilidad para el petróleo a niveles actuales de precio, mientras que las perspectivas sobre el precio del cobre son saludables y destaca la tendencia alcista del carbono, con el mayor potencial de retorno de todas las inversiones en los próximos doce meses.

En este escenario, ¿cómo pueden los inversores aprovechar las oportunidades de inversión en un entorno de mercados financieros favorables? ¿Qué estrategias pueden seguir para diversificar sus carteras y maximizar sus rendimientos en un contexto de crecimiento económico global?