Telefónica sufre en bolsa tras dos recomendaciones negativas de grandes bancos de inversión

Este jueves, la compañía de telecomunicaciones Telefónica ha experimentado un descenso en su valor en bolsa después de recibir dos recomendaciones negativas por parte de dos importantes bancos de inversión internacionales.

El primero en emitir una opinión desfavorable ha sido Deutsche Bank, quien ha decidido rebajar su consejo de inversión de ‘mantener’ a ‘vender’ y ha reducido la valoración de las acciones de Telefónica a 3,20 euros desde 4,30 euros. Esto representa un descenso significativo en comparación con el precio actual de mercado de las acciones, que se sitúa en 4,16 euros (-1,7%).

De acuerdo con el análisis de Deutsche Bank, la reciente entrada del Gobierno español como accionista, la adquisición del 10% del capital a través de la SEPI, la participación de la compañía saudí STC y el aumento de la participación de CriteriaCaixa, ha generado una divergencia entre el precio de las acciones y los fundamentos subyacentes de Telefónica.

El banco señala que la subida bursátil de Telefónica ha sido un 75% superior a la revalorización media del sector de telecomunicaciones europeo, lo que la convierte en una de las acciones más caras del sector. Esta prima se ha ido incrementando con el tiempo, ya que otras compañías del sector han experimentado un crecimiento superior en el Flujo de Caja Libre (FCF).

Además, Deutsche Bank destaca que las estimaciones de beneficios de Telefónica están por debajo de la orientación a medio plazo, lo que representa un riesgo para una acción apalancada como la de la compañía española.

En cuanto al mercado español, el banco menciona los continuos obstáculos estructurales que enfrenta Telefónica, especialmente en relación con los bajos costes de implementación de FTTH (Fibra hasta el Hogar), que están generando presión en los mercados minorista y mayorista.

JP Morgan no ve potencial alcista en Telefónica

Por otro lado, los expertos de JP Morgan han elevado ligeramente la valoración de las acciones de Telefónica a 3,60 euros, pero mantienen su consejo de inversión en ‘neutral’. Consideran que existen opciones más atractivas en el sector europeo de telecomunicaciones en lugar de Telefónica.

JP Morgan destaca que, si bien los ingresos por servicios del sector han experimentado un crecimiento del +1,9% interanual en el primer trimestre, el impulso en las tarifas es más débil en países como Francia, Italia, España y el Reino Unido. Para el segundo trimestre, anticipan un crecimiento del 1,2% en los ingresos por servicios.

En relación específicamente a Telefónica, JP Morgan considera que la compañía es un valor «a evitar» debido a la intensa competencia que enfrenta en mercados clave como España y Reino Unido. Asimismo, aconsejan evitar también a otras compañías como Orange y Vodafone, y sugieren opciones más atractivas como Deutsche Telekom, Cellnex y Telenor.

Ante estas recomendaciones negativas, los inversores y analistas deben tener en cuenta la situación actual de Telefónica en el mercado bursátil y evaluar los riesgos y oportunidades que presenta la compañía en el corto y largo plazo.