Reserva Federal de EEUU: El Mercado Mira con Interés las Decisiones de Política Monetaria

Esta semana, los inversores a nivel global están atentos a las decisiones que se toman en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. El encuentro, que comenzó el martes y concluye este miércoles por la tarde, tiene como principal objetivo revisar los tipos de interés y anunciar la decisión final.

Se espera que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, mantenga los tipos en el nivel actual, entre 5,25% y 5,50%. Esto se debe a la necesidad de tener una mayor confianza en que la inflación está descendiendo y se acerque a la meta del 2%, de acuerdo con varios analistas consultados por ‘activos’, el vertical de economía de Prensa Ibérica.

Estos expertos sostienen que los recortes en el precio del dinero podrían implementarse después del verano. «En principio, la Reserva Federal mantendrá los tipos sin cambios por séptima reunión consecutiva, pero la gran duda recae en conocer sus proyecciones económicas y el diagrama de puntos», según Manuel Pinto, analista de XTB.

La economía estadounidense muestra fortaleza

El crecimiento económico y el empleo en Estados Unidos han demostrado una notable fortaleza, y los datos de inflación se mantienen por encima del objetivo del Fed de 0,2%. Esto ha provocado un retraso en los planes de Jerome Powell para comenzar a recortar los tipos de interés en el país.

Cristina Gavín, jefa de renta fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión, señala que «la Reserva Federal ha estado moderando su discurso en lo que a la senda de bajadas de tipos se refiere». Asimismo, destaca que el discurso posterior de Powell, en el que hará una valoración de la economía del país y lo que se puede esperar de cara a la segunda parte del año, será de gran interés para los inversores.

«Lo más probable es que destaque la necesidad de ser pacientes y esperar a datos más convincentes que permitan iniciar el proceso de bajada de tipos», sostiene Gavín.

Manuel Pinto, de XTB, también coincide con Gavín en este punto y resalta que lo más importante de la reunión será conocer las proyecciones del diagrama de puntos de la Reserva Federal.

«Ahí observaremos si se esperan uno o dos recortes más en lo que queda de año, en comparación con los tres anunciados en marzo. Aunque dada la debilidad en los últimos datos publicados, esperamos que se decidan por dos recortes con un mensaje suave y moderado de Powell en la conferencia de prensa posterior, que pueda impulsar las bolsas», espera Pinto.

Las actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal ya reflejaron que el organismo aborda con cautela el próximo recorte de tipos. «La Fed ha insistido en la necesidad de paciencia, ya que Powell necesita una larga serie de datos positivos sobre la inflación para tener confianza y relajar los tipos. Reafirmamos nuestra previsión de dos recortes de tipos en el semestre, en septiembre y diciembre», explica Paolo Zangiheri, economista senior en Generali AM, parte del ecosistema de Generali Investments.

Publicación del dato de inflación

Las cifras de la inflación de mayo de Estados Unidos se darán a conocer este miércoles a partir de las 14.30 del uso horario CET. «Los mercados europeos ya estarán cerrados cuando se conozca el dato. Esta variable es fundamental para las decisiones en materia de política monetaria», según explica Juan José Fernández-Figares, analista de Link Securities.

Fernández-Figares también vaticina que la Reserva Federal realice una o dos bajadas de tipos para este año. Sin embargo, el equipo de analistas de Ebury advierte de que el miércoles «será un día inusualmente volátil en las bolsas». Aunque dan por seguro que «no habrá cambios en los tipos de interés».

«A lo largo de las últimas semanas, ha habido voces que incluso han descartado las bajadas para este año, nosotros creemos que a lo largo de 2024 sí que asistiremos al cambio de sesgo en la política monetaria de la Reserva Federal, y que la primera bajada se produciría tras el verano. A partir de ahí, y siempre que la evolución de los precios muestre una trayectoria descendente, apostaríamos por una nueva bajada en el tipo de intervención para finales de año, una vez que la incertidumbre electoral quedara atrás», concluye Cristina Gavín, jefa de Renta Fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión.