Esta decisión estratégica permitirá a Puig ingresar alrededor de 3.000 millones, con una parte destinada para la compañía (1.260 millones) y otra para los propietarios (1.360 millones). Estos fondos están destinados a financiar el crecimiento de la compañía, en particular, a través de adquisiciones. Entre estas se destaca la compra de la firma británica Charlotte Tilbury en 2020 por más de 1.000 millones de dólares, la mayor adquisición en la historia del grupo centenario.

Refinanciar el coste de los dividendos (160 millones con cargo al ejercicio de 2023) y reducir parte de su deuda no corriente, que a 31 de enero ascendía a 279 millones de euros, son otros de los objetivos que busca alcanzar Puig con su cotización en bolsa. La deuda financiera total ascendía a la misma fecha a un total de 1.535 millones de euros. El grupo prevé destinar a remunerar a los accionistas el 40% del resultado.

Según analistas, la entrada de Puig al mercado de renta variable ofrece una referencia de precio que resuelve el problema de liquidez para los accionistas familiares que quieran vender. Facilita el relevo a medida que se amplía el número de generaciones propietarias. Sin embargo, Puig ha decidido que la cuarta generación no se dedicará a la gestión de la compañía. Esta decisión también busca consolidar la profesionalización de la compañía, proceso que Puig ya inició hace años.

La familia propietaria busca combinar la obtención de recursos con una valoración de salida de la compañía de 13.900 millones de euros, con retener el control y evitar posibles entradas no deseadas en el capital por parte de terceros u ofertas de adquisición no previstas. Por ello, la colocación para inversores cualificados, entre ellos el brazo inversor de La Caixa, Criteria, es con acciones B, que tienen un solo derecho de voto por título. La parte que retiene la propiedad es en acciones A, que tienen cinco veces más derechos de voto. Tras la cotización en bolsa, los Puig conservarán el 71,7% del capital, pero contarán con el 92,5% de los derechos de voto.

El sector de belleza, en el que opera Puig, es muy atractivo. Según la compañía, este sector, que incluye desde el cuidado de la piel y el pelo a las fragancias y el maquillaje, alcanzó en 2022 un total de 422.000 millones de dólares en ventas que se espera lleguen a 562.000 millones en 2027, lo que supone un crecimiento anual compuesto del 6%.

Puig es una compañía muy internacionalizada y opera en un sector que se asimila al lujo y que se paga bien. Cuenta con marcas como Paco Rabanne, Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci, Dries Van Noten, Penhaligon’s y L’Artisan Parfumeur, entre otras. Tras registrar las primeras pérdidas de su historia en el ejercicio de 2020 por el covid (-72 millones), Puig recuperó su tendencia al alza. El beneficio neto pasó de 221 millones en 2021 a 465,2 millones en 2023, lo que supone un alza del 45% en dos años.

Los Puig, de los que en la actualidad existen 14 primos de cuatro ramas, tienen participaciones en varias empresas como Adolfo Domíguez (14,8%), Colonial (7,37%), Fluidra (7%), Flamagás (productor de los encendedores Zippo), los lápices de colores Alpino, Isdin (donde comparten sociedad con los Esteve, propietarios de la farmacéutica del mismo nombre, al 50% o el 25% de Lonia, la segunda compañía textil de Galicia, propietaria de marcas como Carolina Herrera y Purificación García.

Los miembros de la tercera generación de la familia, los nietos del fundador, Antonio Puig Castelló, han decidido dar este paso para blindarse ante posibles compradores, obtener financiación para seguir creciendo y reducir su deuda. El ascenso de la empresa comenzó con el lápiz de labios Milady en la década de los años 20 del siglo pasado y el Agua Lavanda en los 40.

La operación de salida a bolsa ha consistido en emitir acciones nuevas denominadas ‘B’, con menos derechos de voto, a las que se suman otras vendidas por la propiedad, que retendrá los títulos ‘A’, con cinco veces más derechos de voto. Puig está llamada a entrar en el Ibex, el índice en el que están las empresas con mayor capitalización en España, en la próxima revisión que se realizará en diciembre.

La compañía, fundada en 1914, está en manos de la tercera generación, formada por 14 primos, que controlan casi el 100% del capital a través de diversas sociedades que participan en la hólding Exea Empresarial y Puig Gest. Los actuales propietarios son los hijos de los cuatro descendientes del fundador, Antonio, Mariano, José María y Enrique Puig Planas.

Las sociedades propietarias cuentan con otras personas jurídicas como accionistas que representan a las ramas familiares. La principal de estas sociedades, que hasta hace poco era Puig SL, se ha transformado en Puig Brands, que cuenta con Exea Empresarial como principal accionista, con el 49,42%, seguido por Exea Ventures con otro 41% y Puig Gest, controlada en más del 90% por Exea Empresarial, con un 10%.

La compañía cerró su histórica fábrica en el Besòs (Barcelona) para concentrarse en las plantas de Vacarisses (Barcelona) y Alcalá de Henares (Madrid). Además, tiene centros productivos en Francia para la marca Uriage, otro en Grecia para Api Vita, y otro en la India para Kama Ayurveda. La sede social de Puig se encuentra en L’Hospitalet de Llobregat (Barcelona), y opera en más de 150 países con oficinas propias en 32 de ellos. Sus marcas incluyen Byredo, Carolina Herrera, Charlotte Tilbury, Dries Van Noten, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci, Penhaligon’s y Rabanne.

Tras la operación de salida a bolsa, la familia Puig conservará el 71,7% del capital y el 92,5% de los derechos de voto. El precio de salida se ha situado en los 24,50 euros, la horquilla más alta prevista, lo que supone valorar la compañía en 13.900 millones de euros. Las acciones tipo A, en manos de la propiedad, tienen cinco derechos de voto cada una frente a uno de cada una de las de la clase B, que son las que se han emitido nuevas para inversores cualificados y otras procedentes de la propiedad.

Entre los inversores cualificados está el brazo inversor de La Caixa, Criteria, que se ha hecho en el periodo de suscripción previo a la salida a bolsa, con el 3,05% del capital por 425 millones de euros.

Con las 51 millones de acciones nuevas de clase B que se han emitido y que se han colocado entre inversores cualificados, la compañía ingresa 1.250 millones y la familia propietaria se embolsa otros 1.360 millones por la venta de títulos. En total son unos 3.000 millones de euros, incluyendo los hasta 390 millones en títulos a los que tiene derecho Goldman Sachs como agente estabilizador de la operación.

El consejo de administración de Puig está formado por el presidente ejecutivo, Marc Puig Guasch; su primo y vicepresidente, Manuel Puig Rocha; Josep Oliu, presidente del Sabadell; Jordi Constans, expresidente de Louis Vuitton; Yiannís Petrides, antiguo vicepresidente de Campofrio; Daniel Lalonde, consejero delegado de Design Holding; Rafael Cerezo, exdirectivo de The Boston Consulting Group; Patrick Chalhoub, presidente de Chalhoub Group Limited; Ángeles García-Poveda, presidenta de Legrand S.A; Christine A. Mei, directora de Sku; Nicola Mirzayantz, consejero de Coca-Cola Europacific Partners; Tina Müller, consejera delegada de la empresa de cosmética alemana Weleda AG; y María Dolores Dancausa, presidenta de Bankinter.